疫情下股价接近腰斩,安踏的估值更具吸引力了吗?

  3月24日星期二,安踏体育将发布到2019年12月31日止全年成绩陈述。

  受疫情影响,大盘屡次震动,安踏股价也一路向下,到3月23日收盘,安踏股价为48港元,较上一年11月前史最高点79.9元跌幅高达40%。

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  上一年7月,安踏遭浑水五次做空,但股价仍旧坚硬,不断创新高,但此次疫情对安踏冲击显着。尽管国内疫情发生时刻较早,严厉管控下现已挨近结尾,可是对运营上的冲击还未完毕。而在股价上也早已有所反响,可是跟着国外疫情的加重,全球股市震动,港股也难逃一劫。

  所以此次疫情对安踏2019年成绩会有所影响吗?影响有多大呢?

  一、疫情对安踏的影响

  关于疫情的影响,公司早在2月中就发布了布告。布告表明,首要影响的是2020年上半年财务数据,以及估计疫情最快也要到2020年下半年才干康复到正常水平。尽管运营状况中曾表明,为活跃合作疫情防控作业及保证职工及顾客的健康与安全,安踏不同区域部分门店现已康复经营。可是到2月14日,大陆各品牌算计只要40%的门店康复经营。

  尽管在政府的强力支持下,许多当地复工复产早已开端,可是从需求端上看,商圈人流的康复与顾客购买力的激起还需要时刻,在疫情没有彻底得到操控之前,全国大部分地区依然在对抢手商圈实施严厉的人流操控,以防止人群集合带来的潜在危险,购买力的康复还得等。

疫情下股价挨近腰斩,安踏的估值更具吸引力了吗?

图源:pixabay

  而在供给端上,除湖北武汉等疫情影响严峻的地区外,其他地区根本上现已全面复工复产。布告中表明,以销售量计算,安踏品牌自产鞋服占比分别只要34.4%及11.9%,根本以外包为主,疫情对安踏出产供给端的影响较小。

  全体来看,疫情对安踏2020年的成绩冲击显着,不过现在评价影响有多大为时尚早。而疫情对2019成绩影响很小,简直能够忽略不计。

  二、2019成绩回忆

  早在1月份的时分,安踏现已发布过2019年四季度及全年最新营运体现。依据布告内容,旗下「安踏」品牌在第四季度零售金额增速在10-20%高段增加,全年在10-20%的中段增加;「FILA」品牌在四季度中增速在50-55%,而全年在55-60%;其他品牌四季度增加在25-30%,全年在30-35%。从这个数据来看,安踏仍处在高速开展的快车道。

  2012年营收超越李宁后,安踏稳坐国内运动品牌榜首把椅,增加势头越来越猛。尤其在2011年-2014年,安踏旗下品牌FILA由经销形式改为直营形式后,安踏运营越来越成功,成绩飞速提高。依据万得的计算数据,2014年今后,公司全体营收增加率保持在20%以上,营收也在2018年突破了200亿元(人民币,单位下同)。

  成绩的大增提振了股价,这些年来,安踏的股价一路新高,估值也一路向上。即便当下受疫情影响,股价较最高点挨近腰斩,安踏依然是一只不折不扣的十年十倍大牛股。

  本次成绩状况也大致有了预期,等待会给股价带来好音讯。

  三、剖析师预期

  依据彭博剖析师的计算,估计安踏体育2019调整后EPS卫2.045元,GAAP每股收益在2.045元,经营收入在327.6亿,同比增加35.9%,调整后的净利润为54.25亿,同比增加32.2%。

  在评级剖析上,41位剖析师中有39位都给出了「买进」评级,对应12个月目标价为83.14元。

  值得注意的是,三月以来有多家券商发布安踏的研究陈述,根本都是买进评级。

  总结

  疫情影响下,全球股市震动,加上奥运会推迟举行等负面音讯,体育用品职业股价一路向下,安踏、李宁等股价挨近腰斩。尽管疫情对成绩影响确认,可是当时惊惧心情下股价大幅下挫,关于安踏来说,估值更具吸引力,究竟从SARS经历来看,疫情往后,体育、文娱用品类、金银珠宝类及服装鞋帽针纺织品类呈现大反弹。不过当时行情不稳定,投资者仍是要慎重。

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